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设备与工具三、军工板块值得关注的公司
萝卜君成长股系列之航天彩虹（002389）：彩虹无人机大放异彩，国内无人机龙头扬帆起航
1、国内无人机龙头， 核心业务快速增长
公司前身是成立于 2001 年的浙江南洋电子薄膜有限公司， 2017 年航天十一院入主，公司实际控制人变更为航天科技集团。通过外延并购，目前公司形成了无人机和薄膜双主业经营模式，由原来单一的电容器电子薄膜制造商，发展成为国内无人机行业内产品型谱最全、最具大规模实战经验和国际影响力的军工企业。
受益于下游无人机军民市场持续扩张，公司营收、 净利呈稳健增长态势， 2019 年公司实现营收 31 亿元，同比增长 14.04%，归母净利 2.32 亿元，同比下降 4.10%；其中两个无人机主体公司彩虹、神飞公司保持高速增长， 2015-2019 年净利润复合增速分别达 51%和32%。
2、无人机与新材料双主业战略发展模式，业务规模稳定增长
公司保持新材料业务和无人机研发制造双主业的业务模式，两大业务板块齐头并进，致力于建设成为具有卓越竞争力的世界一流军民融合型企业。近年来，公司无人机业务保持增长态势，对营收贡献持续上升；新材料业务稳步提升，整体业绩呈现持续增长趋势。
3、应用领域多元化，无人机市场前景广阔
目前无人机的应用场景正日益丰富，根据德国市场调研公司《 Drone Industry Insights》 预测，全球无人机市场将从2018 年的 141 亿美元增长到 2024 年的 431 亿美元，年复合增长率 20.5%。
在军用领域，美军仍处于世界领先水平，目前共装备接近 1000 架无人机，且在各军种均有较大规模部署，相比之下我军无人机无论在结构还是数量均相对落后。2015 年美国军用无人机预算达到 50 亿美元，占当年军费预算的 0.8%左右。
若我国军费 CAGR 维持在 7.5%，十年后无人机预算占比将达到美国目前水平，可以估算出我国未来 10 年军用无人机市场空间在千亿元以上。
4、国内唯一兼具整机和导弹研制能力的单位
公司在国内无人机市场中处于第一梯队，其“彩虹”系列无人机以察打一体为特色，并且凭借较高的性价比，成为我国型谱最齐全、批量出口最早和出口量最大的无人机系列，近十年累计销售额处于全球第三。
同时公司是国内唯一同时具备无人机和机载武器研制能力的单位，其射手系列空地导弹已配装彩虹-4、彩虹-5 等无人机形成察打型主力装备。公司目前彩虹无人机年总产能已达到 300 架，后续若国际订单增长或产品转销国内军兵种，公司有望凭借充足产能提升核心竞争力。
5、电容膜国内领先制造商，下游需求持续提升
公司积极实施高端薄膜发展战略，布局四大类薄膜板块，产品广泛应用于传统与新兴行业。公司技术竞争力较强、客户资源稳定，是国内高端电容器薄膜主要生产商及供应商。受下游新能源汽车、超级电容、光伏、 LCD 液晶面板等产业需求拉动，公司薄膜业务有望迎来发展机遇期。
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